美国证券交易委员会（SEC）近日推迟了24只预测市场交易所交易基金（ETF）的推出，表示需要更多时间研究这些产品，然后才能向投资者开放。Roundhill Investments、Bitwise和GraniteShares于2月向SEC提交了推出预测市场ETF的申请，这些基金将追踪涵盖选举、经济数据和其他现实世界事件的预测市场。根据SEC规定，ETF在提交申请后75天内自动生效，除非被SEC叫停，而75天的窗口期原定于上周到期。

ETF专家认为，尽管川普政府时期的SEC专注于放宽市场准入，但此次干预并不令人意外。Strategas Securities的ETF策略师Todd Sohn表示：“对于任何新颖的ETF投资，总会有一些最后的障碍。”他指出，预测市场ETF代表了一种新的监管挑战，因为与传统ETF不同，这些投资标的为事件合约，本质上是对现实世界事件下注，其中与政治相关的合约最受关注也最具争议。

GraniteShares首席执行官Will Rhind在一份声明中称：“我们认识到创新ETF产品通常需要额外审查，尤其是在流动性、市场结构和投资者保护方面。”他补充说，公司正与SEC保持对话，以解决任何悬而未决的问题。此次推迟让人想起现货比特币ETF获批前SEC经历的漫长审批过程，后者在2024年1月获得批准前，曾面临多年的SEC阻力，监管机构花了数月时间处理市场操纵的担忧。

SEC主席Paul Atkins在2月向美国参议院作证时强调：“投资者保护和关注市场操纵……对我和SEC来说非常重要，这已融入我们的DNA。”他指出，预测市场存在潜在的管辖权重叠问题，需要与商品期货交易委员会（CFTC）协调。CFTC对预测市场拥有主要监管权，但Atkins认为SEC需要积极参与监管这一新兴金融活动领域。

近期关于预测市场内幕交易的质疑有所加剧。律师Anthony Capozzolo指出，川普之子Donald Trump Jr.是Kalshi和Polymarket的顾问，并与一家持有Polymarket投资的公司有关联，这是此案的一个独特因素。Capozzolo表示：“至少，他们希望更好地了解这些ETF对散户投资者的潜在影响。”

ETF专家Nate Geraci认为，此次延迟反映了合理的谨慎而非敌意，与SEC处理现货比特币ETF的方式相似。他写道：“ETF包装是成熟可靠的，它有效、便捷、透明。问题更多在于它们将追踪的市场。”Geraci指出，预测市场ETF的结构性问题包括事件合约结算争议的处理，并强调即使在监管更宽松的SEC，也不是所有ETF申请都会被轻易批准。

现货比特币ETF的最终批准涉及法律诉讼和政治压力。Grayscale在2023年成功挑战了SEC，此前法院认为SEC未能解释为何区别对待现货比特币期货和比特币期货ETF。同样，Kalshi在具有里程碑意义的诉讼中胜诉，获得了推出2024年总统大选合约的权利。本周，Kalshi宣布融资10亿美元，估值达220亿美元，过去六个月机构交易量增长了800%。

Todd Sohn认为，川普政府的整体监管方法表明，SEC的暂停并非对预测市场ETF基本概念的深层反对。但他补充说，Kalshi等主要预测市场交易所相对年轻，缺乏长期的流动性测试或市场深度，这引发了一些合理问题。除非是与SEC直接沟通的发行方，否则很难知道具体的卡点是什么，而SEC是决定推迟持续时间和批准条件的最终仲裁者。

《美华快报》根据CNBC Top News综合报道。